Hvordan er IPO pris sæt?
Youlanda spørger:
Er det besluttet af i-banker eller nogle andre?
Hvordan er den nøjagtige pris bliver caculated?
Er det besluttet af i-banker eller nogle andre?
Hvordan er den nøjagtige pris bliver caculated?
Relaterede spørgsmål:
- Hvordan får jeg fat i den Visa IPO betale IPO pris i stedet for prisen på udveksling? Vickie spørger: Jeg ønsker ikke at vente, indtil det bliver på udveksling, når prisen kan blive fordoblet. Jeg ønsker ...
- Enhver høre endnu for prisfastsættelse for Visa IPO? Maryanne spørger: Den nøjagtige pris? Det er i dag. ...
- Alinta Gas IPO Pris? Laverna spørger: Hi there! Øjeblikket, jeg gør nogle forskning om Alinta Gas .. Kan nogen fortælle, hvad der er den Alinta ...
- Kan jeg få en god IPO pris? Charlotte spørger: Jeg har bemærket, at den første dag i en IPO, et selskabs aktier vil normalt tage ud ....
- Sådan konstateres det IPO bestand pris? Garry spørger: Da det oprindelige resultat per aktie $ 4, nettoindkomst vækst på 35%, og salget vækst på 15%, fælles materiel pris ...
Indtægter af selskabets fremtidige vækstrater, og mange mange andre tal kombineres. Det er egentlig bare en anslået værdi af, hvad en andel skal være med dér igangværende / kommende numre i tankerne.
Det er noget arbitrær ... men de anslår værdien af virksomheden mindre, hvad der er at være i besiddelse af de oprindelige ejere, og resten er divideret med antallet af aktier, der skal udstedes. Dette giver dig aktiekurs.
Jeg har arbejdet på over en halv snes IPO. Der findes flere forskellige metoder til prisfastsættelse: forsøgsfiskeri, konkurrencedygtig og sætte pris.
Første, man skal huske, at der går offentlige er ikke bare en en gang behandle. Det fungerer som en kanal for selskabet at hæve flere penge i fremtiden og måske endnu vigtigere, som en måde for ledere / ejere til at sælge deres aktier i fremtiden. Som følge heraf er prisen på IPO er nødt til at være på den "rigtige niveau", som er stor nok til at hæve penge nok og lav nok til at sørge for, at der stadig er nogle opadrettede til aktier på det sekundære marked (dvs. du ønsker ikke en materiel, der bare ikke noget, men falder).
IPO er næsten altid en "sonderende" pricing-metode. Jeg vil sige om 98% er gjort på denne måde. Der er to dele: for det første, virksomheden udsender en "rød-sild", som er den oprindelige form af prospektet - men uden prisfastsættelse (og nogle andre data) i den. Det gør det muligt for potentielle investorer til at se på virksomheden. I-bank kommer op med et interval, som de mener er en rimelig pris i forbindelse med sin støtte mæglervirksomhed analytiker. Laboranten kommer op med sin egen uafhængige vurdering, og derefter går på en "pre-aftale" roadshow med deres analytiker, fremhæver selskabet. Men værdiansættelse altid kommer op i diskussionen, at "hviske numre" på værdiansættelsen er opdraget. Fondsbestyrerne derefter nikke deres hoveder eller brumme om prisen. Hvis de brokke sig for meget, da området er sænket. Hvis de alle nikke deres hoveder, så området er rejst.
Så selskabet går ud på roadshow. Dette er til samme formål, men det er at få info lige fra heste munden i stedet for fra en analytiker.
Det tredje prospektet er udstedt. Dette er, når området er indstillet på prospektet.
Fjerde, den "book building" er begyndt, hvorved føre Investeringsbank i forbindelse med den aftale (siden er det normalt et konsortium) begynder at tage ordrer. Investorer begynde at byde, hvad de ville købe (f.eks 2m på $ 15.00/share). Bogen begynder at opbygge med alle disse bud på dem. Kapitalmarkedet fyre derefter opdatere de investorer, hvordan deres tilbud gør. For eksempel, hvis de er for lave, så de er informeret om, at de er nødt til at hæve deres bud for at få aktier. Ligeledes, når en bog går over 1.0x tilmeldte, får du mindre end hvad du byde på. For eksempel, hvis en aftale er 2x overtegnet, er du nødt til at byde på 20m aktier, når du kun ønsker 10m aktier. Omhandler, der er "hot" bliver massivt overtegnet og er hurtigt knyttet til toppen af intervallet. Omhandler, der er mindre varme (f.eks 2-5x overtegnet) prissættes inden for rækkevidde. Omhandler, der er cool (1-2x overtegnet) er knyttet på eller nær bunden, og dem, eller anden måde blevet mindre end 1x overtegnet er trukket tilbage og er enten repriced med en ny aktie giver eller annulleret som følge af manglende efterspørgsel.
Den pris, der er en konkurrence, derfor afhænger af udbud og efterspørgsel - men først og fremmest fra efterspørgselssiden som udbuddet er faste.
Andre måder at prissætning en IPO er at have en fast pris. Dette er ganske sjældne - men du vil lejlighedsvis få et selskab, der er stejlt på at få en bestemt pris. Jeg bragte en virksomhed offentligheden, at råbte ned vores I-bankdirektører og krævede en given pris. Da det er deres selskab, de er boss. Så de fik deres pris. Jeg har lige fået en masse flere mennesker ryster hovedet under mit roadshow.
Den tredje metode er via konkurrencedygtige priser. Dette er yderst sjældne. Jeg kan egentlig kun tænke på Google, som gjorde det gennem hollandsk auktion uden en sonderende periode. Jeg var ikke involveret i, at en, men jeg må sige, at det helt sikkert brød støber.