Pre-IPO investera Tips
Gregg frågar:
Pre-IPO kapital är utfärdandet av kapital från ett företag innan en börsnotering. Blanda inte ihop detta med "privata" eller "Angel investera". Linjen är inte så bra en en som vissa vill få er att tro.
Det finns många företag som erbjuder pre-IPO investeringar som inte riktigt vad det säger om tenn. De handlar om att kanske en dag gå till börsintroduktion. True pre-IPO behandlas är de som är praktiskt taget redan är anpassade för att gå till en börsintroduktion. Dessa har tagit på mäklare och rådgivare för att ta dem genom processen eller har lagt i en mekanism som garanterar (så som det kan vara) att företaget kommer att notering.
Så här är några riktlinjer som kan hjälpa dig att hitta erbjudanden och vad som lok för när de väljer vad de ska investera i:
1. Lyssna till alla. This is probably a controversial one to start off with, because there are so many jokers and dreamers out there who have zero chance of getting their issue, or that of their clients issue (in the case of brokers) off the ground. Men om du är ny på detta område sedan behandlingen prospekt för de som är skräp kommer att ge er en inblick till dem som är livskraftiga. Talar för alla kan också ge dig en regelbunden hantera flödet av idéer och, ibland, ger dig tillgång till personer i dessa små företag som är seriell behandla doers vilket är vad du behöver (se 2).
Talar för att alla kommer även att låta dig få en uppfattning om vad som är bra i loppet och som inte har samband med mäklare. Jag läste ett bra citat på nätet häromdagen "Även en blind ekorre ibland hittar en mutter i skogen". Detta är ett bra citat att komma ihåg när man har att göra med mäklare du inte ränta. Förr eller senare får de snubblar på något intressant.
2. Odla er lista över "spelare". Denna förteckning är inte nödvändigtvis statisk. Precis som en fotbollsspelare, ibland de har en dålig säsong, ibland de har en bra säsong.
Du behöver du inte leta efter spelare som är på form. Men framför allt du behöver veta vilka de är i första hand. Om man ser på nätet är ett bra ställe att börja. Välj ditt sökord "framgångsrika entreprenörer" etc etc. Men bläddra ner genom att trycka på slagg och ta reda på vars namn hålla förekommer och i vilken sektor. Du kommer att tycka att dessa aktörer har en "fan club" som följer sina investeringar. Du vill vara i den "fan club" av så många av de spelare som du can.It betyder inte att "spelare" är bara individer, vissa företag har en bra meritlista och bör bevakas.
Till exempel, en nyligen genomförd undersökning av de bästa och sämsta resultaten nomader (nominerad rådgivare) på AIM släpptes av Lombard Asset Management och Growth Company Investor. Detta är en central lista att titta på när man överväger pre-IPO företag tittar på AIM flottar. Självklart några av info var påverkas av att antalet frågor, men det är ett bra ställe att börja. I grund och botten om du tittar på en pre-IPO behandla och NOMAD vidtas om inte har en stor meritlista då det kan vara en faktor i ert beslut. Gå med i listor av företag som inte handlar så att du kan få uppdateringar på transaktioner som de är delaktiga i, om du ser något intressant så kan du göra contact.HF Capital (http://www.hf-capital.co.uk) i London har en "prenumeration" bland andra små corporate finance företag.
3. Läs prospektet. Uppenbara? De flesta människor inte får utöver trevligt objekt under de första 20 sidorna. De bästa platserna att se är "Riskfaktorer" och "Lagstadgade och allmän information". Riskfaktorer kommer oftast inte vara allmänna, men kan sätta upp något för vidare forskning.
Den "Stats-och gens" bör ge dig en bättre uppfattning av företaget självt. Titta på den historiska delen. Detta borde tala om för dig hur många aktier är godkända (dvs hur många aktier de kunde fråga) och det emitterade aktiekapitalet (dvs hur många aktier de har utfärdat). Det emitterade aktiekapitalet kommer att tala om för er, till exempel, att det har funnits 10000000 aktier som emitterats och de är helt betalda (vilket innebär att om de grundläggande priset på aktien är 1p - kallad "nominell" priset, så £ 100,000 har betalats för dessa av grundarna 10mn / 1p). Om du har blivit ombedda att betala £ 1 för dessa aktier kanske du vill ta en titt på varför du betalar 99p över det ursprungliga priset för aktierna, är det värt £ 10mn?
Också något att se upp för är att aktierna är "delvis betalas". I Storbritannien, exempelvis, den lägsta aktiekapital för ett PLC (frågan måste vara ett aktiebolag som skall erbjudas till allmänheten) är £ 50.000, men endast 25% av som måste betalas in mening en PLC kan bara ha £ 12500 inbetalas av de ursprungliga aktieägarna. Om aktierna är delvis betalas in fråga dig själv varför resten inte har gjorts när du har blivit ombedda att betala en premie.
Om detta ämne, leta efter frågor som har "fluffed upp" av chefer / grundarna säga att, som ett exempel. £ 2mn har betalats av direktörer som "svettas eget kapital". Sweat equity är affectively det arbete som har gjorts för inte mycket, om ens några pengar, av grundarna / direktörerna, och detta är ett sätt för dem att försöka utnyttja det. Men jag tittar mycket noga på hur detta beräknas, och du borde också. Jag såg ett prospekt för ett antal år sedan när grundaren hade arbetat med projektet i två år innan kapitalanskaffningen. Han hade laddat företaget £ 10,000 per vecka för "tjänster", (som den inte har, naturligtvis) han sedan ville dra det här i branschen för "svett eget kapital" på över £ 2mn. Om detta var Steve Jobs eller Warren Buffet, jag kunde sträcka på det. Den här killen hade aldrig tjänat mer än £ 50,000 per år. Det var ett pass.
Om det finns en klausul i prospektet (som det i allmänhet är) att säga att företrädesrätten rättigheter (i princip företrädesrätt rättigheter är rätten för aktieägare att erbjudas aktier innan du nya investerare) har stängts av upp till £ X. Det innebär att företaget kan emittera aktier upp till den nivån utan att fråga aktieägarna. Till exempel om det tillåtna kapitalet 100mn aktier och erbjudandet är för 10mn, och företaget har stängts av företrädesrätten rättigheter upp till 100mn aktier. Du kan investera och sedan spädas ut kraftigt genom utfärdande av en ytterligare 90mn aktier.
Kolla in och "lån från direktörer". Det finns helt enkelt inte får någon. Jag skulle vara enormt misstänksam om det fanns några utestående lån eftersom varför skulle direktörerna be er att investera i ett visst pris men skulle inte vara beredd att dra sina lån? De antingen tror på eller inte. Om de inte omvandlas sina lån skulle det vara ett pass för mig.
Kolla in om någon styrelseledamot har varit engagerad i företag avvecklats tidigare. Detta är punkt som jag argumentera med folk om. Some see failed companies as a bad thing, I believe that people grow by learning from their mistakes, don’t write the company or director off because he has made errors, but do look at the circumstances of these errors.
Kolla in hur mycket förvaltningen äger av aktierna. Om det över 75% efter att erbjuda, var försiktig, det finns många saker som kan göras av någon som innehar 75% av aktierna som kan strida mot intresset för aktieägarna. Om den är mindre än 30%, fråga sig om det finns tillräckligt mycket att förlora eller vinna på framgång eller misslyckande i bolaget för styrelseledamöter. Jag gillar att se mellan 40% -60% (självklart beroende på företagets storlek och i vilket skede av investeringar).
När det gäller aktier, vara väldigt försiktig av teckningsoptioner och konvertibla skuldebrev från förvaltningen eller utanför investerare. Konvertibler är ett fantastiskt verktyg för investerare när de används korrekt, men när de inte kan vara en mardröm. Till exempel, kan säga att det är ett lån för £ 200,000 till företag som kan konverteras till aktier till 1p. Om du köper aktier i 3p hoppas för IPO pris som skall 6p, titta på utspädningseffekt påverka dessa teckningsoptioner kommer att ha. Jag säger inte avskeda någon fråga på denna grund, eftersom killen som stoppas i £ 200,000 kan ha tagit en stor risk när han satte pengar i och nu företaget är OK, men du behöver studera dessa noggrant.
Kolla in andra aktieägare. Om du ser Warren Buffet i det här, är chansen att det är bra att titta på. Om du ser "Bodgit och SJAPPA Investeringar" du kanske vill ta en titt.
Vilka är överlåta rättigheter? I ett litet antal prospekt Jag har sett udda överföra rättigheter som anges i docuemnt. Medel om övergångar är begränsat. I en privat investering du inte vill detta och, uppriktigt sagt, det finns inga goda skäl för detta. Om det är i det fråga varför.
4. Gör din forskning. En självklar, men en viktig en. Kolla in den sektorn, skötsel, investerare, begreppet, produkten, räkenskaperna .. allt. Om du upptäcker att den information du kommer med är längre än dina kunskaper sedan be någon som vet om sådana saker. Om det fortfarande är längre än dig och du kan inte lita på andra kända investerare att ha gjort forskning, passera.
5. Gör en röra på sig, men inte Över göra det. Med alla medel, om du tror att du har upptäckt nästa Google och vill investera ditt liv besparingar, gå vidare. Men inte klaga om det inte fungera. I vår redovisning vi strävar efter att sprida sig investeringar i dessa slag av avtal i en rad aktier.
6. Ange vilken målsättning du har med varje fråga. Kom ihåg att vi här talar om pre-IPO-talet. Så kommer det att finnas ett beslut att göra när företaget faktiskt listor. Är det bra för en snabb försäljning efter det att flyta? Eller är det värt att hänga på för en bestämd tidsperiod? Dessa är frågor som kommer att besvaras av den forskning som ni har gjort. Om det är en djurhållare ni vet vid det här laget.
Genom att följa stegen ovan kan du förlora på ett par'10 baggers "men det är lite som att spela Blackjack. Om du spelar alla odds och vidta de udda flyer när saker och ting ser bra ut, då du kommer att vinna. Om du satsar på att få 21 varje gång, ni kommer att gå sönder väldigt, väldigt fort.
Pre-IPO kapital är utfärdandet av kapital från ett företag innan en börsnotering. Blanda inte ihop detta med "privata" eller "Angel investera". Linjen är inte så bra en en som vissa vill få er att tro.
Det finns många företag som erbjuder pre-IPO investeringar som inte riktigt vad det säger om tenn. De handlar om att kanske en dag gå till börsintroduktion. True pre-IPO behandlas är de som är praktiskt taget redan är anpassade för att gå till en börsintroduktion. Dessa har tagit på mäklare och rådgivare för att ta dem genom processen eller har lagt i en mekanism som garanterar (så som det kan vara) att företaget kommer att notering.
Så här är några riktlinjer som kan hjälpa dig att hitta erbjudanden och vad som lok för när de väljer vad de ska investera i:
1. Lyssna till alla. This is probably a controversial one to start off with, because there are so many jokers and dreamers out there who have zero chance of getting their issue, or that of their clients issue (in the case of brokers) off the ground. Men om du är ny på detta område sedan behandlingen prospekt för de som är skräp kommer att ge er en inblick till dem som är livskraftiga. Talar för alla kan också ge dig en regelbunden hantera flödet av idéer och, ibland, ger dig tillgång till personer i dessa små företag som är seriell behandla doers vilket är vad du behöver (se 2).
Talar för att alla kommer även att låta dig få en uppfattning om vad som är bra i loppet och som inte har samband med mäklare. Jag läste ett bra citat på nätet häromdagen "Även en blind ekorre ibland hittar en mutter i skogen". Detta är ett bra citat att komma ihåg när man har att göra med mäklare du inte ränta. Förr eller senare får de snubblar på något intressant.
2. Odla er lista över "spelare". Denna förteckning är inte nödvändigtvis statisk. Precis som en fotbollsspelare, ibland de har en dålig säsong, ibland de har en bra säsong.
Du behöver du inte leta efter spelare som är på form. Men framför allt du behöver veta vilka de är i första hand. Om man ser på nätet är ett bra ställe att börja. Välj ditt sökord "framgångsrika entreprenörer" etc etc. Men bläddra ner genom att trycka på slagg och ta reda på vars namn hålla förekommer och i vilken sektor. Du kommer att tycka att dessa aktörer har en "fan club" som följer sina investeringar. Du vill vara i den "fan club" av så många av de spelare som du can.It betyder inte att "spelare" är bara individer, vissa företag har en bra meritlista och bör bevakas.
Till exempel, en nyligen genomförd undersökning av de bästa och sämsta resultaten nomader (nominerad rådgivare) på AIM släpptes av Lombard Asset Management och Growth Company Investor. Detta är en central lista att titta på när man överväger pre-IPO företag tittar på AIM flottar. Självklart några av info var påverkas av att antalet frågor, men det är ett bra ställe att börja. I grund och botten om du tittar på en pre-IPO behandla och NOMAD vidtas om inte har en stor meritlista då det kan vara en faktor i ert beslut. Gå med i listor av företag som inte handlar så att du kan få uppdateringar på transaktioner som de är delaktiga i, om du ser något intressant så kan du göra contact.HF Capital (http://www.hf-capital.co.uk) i London har en "prenumeration" bland andra små corporate finance företag.
3. Läs prospektet. Uppenbara? De flesta människor inte får utöver trevligt objekt under de första 20 sidorna. De bästa platserna att se är "Riskfaktorer" och "Lagstadgade och allmän information". Riskfaktorer kommer oftast inte vara allmänna, men kan sätta upp något för vidare forskning.
Den "Stats-och gens" bör ge dig en bättre uppfattning av företaget självt. Titta på den historiska delen. Detta borde tala om för dig hur många aktier är godkända (dvs hur många aktier de kunde fråga) och det emitterade aktiekapitalet (dvs hur många aktier de har utfärdat). Det emitterade aktiekapitalet kommer att tala om för er, till exempel, att det har funnits 10000000 aktier som emitterats och de är helt betalda (vilket innebär att om de grundläggande priset på aktien är 1p - kallad "nominell" priset, så £ 100,000 har betalats för dessa av grundarna 10mn / 1p). Om du har blivit ombedda att betala £ 1 för dessa aktier kanske du vill ta en titt på varför du betalar 99p över det ursprungliga priset för aktierna, är det värt £ 10mn?
Också något att se upp för är att aktierna är "delvis betalas". I Storbritannien, exempelvis, den lägsta aktiekapital för ett PLC (frågan måste vara ett aktiebolag som skall erbjudas till allmänheten) är £ 50.000, men endast 25% av som måste betalas in mening en PLC kan bara ha £ 12500 inbetalas av de ursprungliga aktieägarna. Om aktierna är delvis betalas in fråga dig själv varför resten inte har gjorts när du har blivit ombedda att betala en premie.
Om detta ämne, leta efter frågor som har "fluffed upp" av chefer / grundarna säga att, som ett exempel. £ 2mn har betalats av direktörer som "svettas eget kapital". Sweat equity är affectively det arbete som har gjorts för inte mycket, om ens några pengar, av grundarna / direktörerna, och detta är ett sätt för dem att försöka utnyttja det. Men jag tittar mycket noga på hur detta beräknas, och du borde också. Jag såg ett prospekt för ett antal år sedan när grundaren hade arbetat med projektet i två år innan kapitalanskaffningen. Han hade laddat företaget £ 10,000 per vecka för "tjänster", (som den inte har, naturligtvis) han sedan ville dra det här i branschen för "svett eget kapital" på över £ 2mn. Om detta var Steve Jobs eller Warren Buffet, jag kunde sträcka på det. Den här killen hade aldrig tjänat mer än £ 50,000 per år. Det var ett pass.
Om det finns en klausul i prospektet (som det i allmänhet är) att säga att företrädesrätten rättigheter (i princip företrädesrätt rättigheter är rätten för aktieägare att erbjudas aktier innan du nya investerare) har stängts av upp till £ X. Det innebär att företaget kan emittera aktier upp till den nivån utan att fråga aktieägarna. Till exempel om det tillåtna kapitalet 100mn aktier och erbjudandet är för 10mn, och företaget har stängts av företrädesrätten rättigheter upp till 100mn aktier. Du kan investera och sedan spädas ut kraftigt genom utfärdande av en ytterligare 90mn aktier.
Kolla in och "lån från direktörer". Det finns helt enkelt inte får någon. Jag skulle vara enormt misstänksam om det fanns några utestående lån eftersom varför skulle direktörerna be er att investera i ett visst pris men skulle inte vara beredd att dra sina lån? De antingen tror på eller inte. Om de inte omvandlas sina lån skulle det vara ett pass för mig.
Kolla in om någon styrelseledamot har varit engagerad i företag avvecklats tidigare. Detta är punkt som jag argumentera med folk om. Some see failed companies as a bad thing, I believe that people grow by learning from their mistakes, don’t write the company or director off because he has made errors, but do look at the circumstances of these errors.
Kolla in hur mycket förvaltningen äger av aktierna. Om det över 75% efter att erbjuda, var försiktig, det finns många saker som kan göras av någon som innehar 75% av aktierna som kan strida mot intresset för aktieägarna. Om den är mindre än 30%, fråga sig om det finns tillräckligt mycket att förlora eller vinna på framgång eller misslyckande i bolaget för styrelseledamöter. Jag gillar att se mellan 40% -60% (självklart beroende på företagets storlek och i vilket skede av investeringar).
När det gäller aktier, vara väldigt försiktig av teckningsoptioner och konvertibla skuldebrev från förvaltningen eller utanför investerare. Konvertibler är ett fantastiskt verktyg för investerare när de används korrekt, men när de inte kan vara en mardröm. Till exempel, kan säga att det är ett lån för £ 200,000 till företag som kan konverteras till aktier till 1p. Om du köper aktier i 3p hoppas för IPO pris som skall 6p, titta på utspädningseffekt påverka dessa teckningsoptioner kommer att ha. Jag säger inte avskeda någon fråga på denna grund, eftersom killen som stoppas i £ 200,000 kan ha tagit en stor risk när han satte pengar i och nu företaget är OK, men du behöver studera dessa noggrant.
Kolla in andra aktieägare. Om du ser Warren Buffet i det här, är chansen att det är bra att titta på. Om du ser "Bodgit och SJAPPA Investeringar" du kanske vill ta en titt.
Vilka är överlåta rättigheter? I ett litet antal prospekt Jag har sett udda överföra rättigheter som anges i docuemnt. Medel om övergångar är begränsat. I en privat investering du inte vill detta och, uppriktigt sagt, det finns inga goda skäl för detta. Om det är i det fråga varför.
4. Gör din forskning. En självklar, men en viktig en. Kolla in den sektorn, skötsel, investerare, begreppet, produkten, räkenskaperna .. allt. Om du upptäcker att den information du kommer med är längre än dina kunskaper sedan be någon som vet om sådana saker. Om det fortfarande är längre än dig och du kan inte lita på andra kända investerare att ha gjort forskning, passera.
5. Gör en röra på sig, men inte Över göra det. Med alla medel, om du tror att du har upptäckt nästa Google och vill investera ditt liv besparingar, gå vidare. Men inte klaga om det inte fungera. I vår redovisning vi strävar efter att sprida sig investeringar i dessa slag av avtal i en rad aktier.
6. Ange vilken målsättning du har med varje fråga. Kom ihåg att vi här talar om pre-IPO-talet. Så kommer det att finnas ett beslut att göra när företaget faktiskt listor. Är det bra för en snabb försäljning efter det att flyta? Eller är det värt att hänga på för en bestämd tidsperiod? Dessa är frågor som kommer att besvaras av den forskning som ni har gjort. Om det är en djurhållare ni vet vid det här laget.
Genom att följa stegen ovan kan du förlora på ett par'10 baggers "men det är lite som att spela Blackjack. Om du spelar alla odds och vidta de udda flyer när saker och ting ser bra ut, då du kommer att vinna. Om du satsar på att få 21 varje gång, ni kommer att gå sönder väldigt, väldigt fort.
Frågor:
- Är Dela investera svårt? Margret frågar: Låt oss börja med att förstå vad aktier är. Aktier är en del ägare av ett börsnoterat företag som ...
- Pre-IPO Investering: sakkunnigutlåtanden för Professional Investor finansminister Guru, Len McDowall Bobbie frågar: Denna artikel tar en titt på för-och nackdelarna med att investera i vad som kallas Pre-IPO capital.What ...
- I Värde Lager investera, Kvalitet är Job En Rema frågar: Hur mycket ekonomiskt blodsutgjutelse är nödvändigt innan man inser att det inte finns någon säker och enkel genväg till ...
- Ett öga öppnare om kommande börsintroduktion av Reliance Power Limited Cecilia frågar: Reformerna har lett till en imponerande förbättring av det ekonomiska resultatet i Indien och var och en nu medveten om att ...
- RIL Sells 4,01% av RPL: s eget kapital för Rs.4023 Crore att maximera aktieägarvärdet Babara frågar: Mumbai, Reliance Industries Limited (RIL) har sålt 18.04 Crore aktier, vilket motsvarar 4,01% av aktiekapital av ...
